Bank of New York Mellon Corporation (BNY Mellon)

Утомил я вас своими разборами, наверное, давайте немного отвлечемся.

Добрался тут до отчета Berkshire Hathaway (компания Уоррена Баффета). Обратите внимание, что некоторые активы на бирже стоят столько же или даже дешевле в моменте тех цен, по которым их купил сам Баффет. Причем, я беру только те активы, где его доля выше 1%.

Приятно, когда собственный анализ подтверждается действиями более опытных людей. Конечно, он тоже ошибается, но согласитесь, ведь гораздо спокойнее пересиживать просадки, если они будут, понимая, что ты с Баффетом в одной лодке.

Данные приведены на конец декабря 2020 года, сейчас некоторые из этих активов просели еще сильнее.

Verizon, Merck и Abbvie мы как раз недавно разбирали, поддерживаю старину Уоррена 👍

MERCK

( Читать дальше )

The Bank of New York Mellon Corporation (BK) – депозитарный банк с активами под надзором свыше $41,1 трлн по состоянию на конец 2020 года за четвертый квартал сгенерировал разводненную прибыль на акцию на уровне $0,79, что на 48% ниже показателя за тот же период 2019-го. По итогам всего прошедшего года EPS оказалась равна $3,83 (-15% г/г). Чистая прибыль банка снизилась на 47,9% г/г, до $0,755 млрд, ввиду падения выручки от инвестиций и прочего дохода (Investment and other income) на 97,4% г/г, до $22 млн, на фоне убытка от рыночной переоценки активов в $49 млн. Начисление резервов под ожидаемые кредитные убытки составило всего $15 млн. Стоимость риска за последние 12 месяцев оказалась на отметке 0,6%, притом что на пике кризиса 2009 года равнялась 0,9%. По нашему мнению, существенного начисления резервов в 2021 году у банка быть не должно, поскольку кредитование занимает в операционной деятельности относительно небольшую долю. В отличие от своих конкурентов, банк не торопится расформировывать резервы под ОКУ. На конец года они составили $0,5 млрд (+132% г/г).

( Читать дальше )

С учетом дивидендной доходности в 2,74% инвестор в акции Bank of New York Mellon сможет за год заработать примерно 14,5%.

Bank of New York Mellon Corporation (BK), старейший из действующих банков в США, входит в число глобальных системно значимых банков (G-SIBs). По своей бизнес-модели он является депозитарным банком, поэтому, в отличие от многих конкурентов, не специализируется на выдаче кредитов, а занимается хранением ценностей в депозитариях, а также инвестиционной деятельностью. Основной источник выручки Bank of New York Mellon — инвестиционные услуги (Investment services fee), которые формируют 48% совокупного показателя, равного $16,46 млрд. У банка значительный баланс инвестиций и межбанковских вкладов, которые приносят процентные доходы.

В последние годы чистая прибыль Bank of New York Mellon повышается (2019 год: +4%) даже вопреки укреплению доллара, которое приводит к уменьшению выручки от Investment Management и снижению ставок, которые сокращают чистые процентные доходы. В отличие от многих конкурентов, расход по налогу на прибыль у банка растет (+19%). Это сигнализирует об устойчивости прибыли. В последние годы рентабельность собственного капитала (ROE) увеличивается. В прошлом году она составила 10,9% против 6,65% за 2014-й. Улучшение показателей во многом связано с ростом эффективности, который выражается в сокращении расходов (оптимизация штата, инвестиции в технологии).

( Читать дальше )